| 在價(jià)值投資者巴菲特眼里，報(bào)業(yè)雖在衰落，但社區(qū)報(bào)紙依然有價(jià)值。數(shù)字化大潮不可逆轉(zhuǎn)，遞送信息的媒介渠道會有所改變。但生意本質(zhì)不會變：用好的內(nèi)容服務(wù)社區(qū)，吸引廣告商。
沃倫·巴菲特每次寫給股東的信都值得價(jià)值投資者的擁躉研究學(xué)習(xí)。在今年巴菲特寫給股東的信中，他詳細(xì)解釋了下，伯克薩希爾哈撒韋公司為什么要投資一些報(bào)業(yè)公司。而我們都知道這個(gè)背景是網(wǎng)絡(luò)在革傳統(tǒng)紙媒的命的時(shí)代。
我們大多數(shù)人的判斷，報(bào)紙?jiān)絹碓剿ヂ�，網(wǎng)絡(luò)則代表著媒介發(fā)展的趨勢前景。然而巴菲特恪守他獨(dú)特的價(jià)值投資理念，不跟風(fēng)、不投機(jī)，不熟的不做，幾乎就沒有碰過科技股。童年時(shí)期做過報(bào)童的巴菲特鐘情于報(bào)紙中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，曾經(jīng)投資于《華盛頓郵報(bào)》和《紐約時(shí)報(bào)》，兩者都是報(bào)紙媒體中的王者。
然而現(xiàn)在看來，從投資的角度講，前者從2007年至今股價(jià)跌幅過半，而后者則跌幅超過70%。股價(jià)暗示著投資者對未來時(shí)代的預(yù)期，時(shí)代變了，股神還能保持優(yōu)秀的戰(zhàn)績嗎?
2009年在伯克希爾·哈撒韋公司股東大會上，巴菲特還表示過對于美國大多數(shù)報(bào)紙，不會以任何價(jià)位來收購它們。而近兩、三年，巴菲特卻食言買入了大量地方性報(bào)業(yè)股份。他是看透了什么？
報(bào)紙?jiān)诎头铺匮劾�，股價(jià)下跌了，但其中一些報(bào)紙的投資吸引力反而變大了。最近一年巴菲特就投資了115家報(bào)紙，然而其中絕大部分是不同于《紐約時(shí)報(bào)》和《華盛頓郵報(bào)》這種全國性報(bào)紙的社區(qū)報(bào)紙。巴菲特收購其63家報(bào)紙的MediaGeneral公司的股價(jià)只有5年前的1/10，另一家Lee公司股價(jià)只有5年前的1/20。
“這些報(bào)紙專注于提供非常本地和社區(qū)化的信息，它們是有價(jià)值的。”在價(jià)值投資者巴菲特眼里，報(bào)業(yè)雖在衰落，但社區(qū)報(bào)紙依然有價(jià)值。這些社區(qū)信息很難在網(wǎng)上看到，也不同于大型的全國性日報(bào)以及大城市相互競爭的報(bào)紙，它是整個(gè)社區(qū)的唯一紐帶，服務(wù)于社區(qū)，與社區(qū)中的讀者關(guān)系密切�！皼]有人會在閱讀一個(gè)有關(guān)他們自己或者他們的鄰居的故事時(shí)中途停下來。””作為一門生意，社區(qū)報(bào)紙目標(biāo)受眾相對精準(zhǔn)些，廣告商樂意投放。作為投資對象，它的市場價(jià)格低于它表現(xiàn)出的價(jià)值，值得長期擁有。“在很多地區(qū)，本地報(bào)紙被競爭得只剩下唯一一家了。
巴菲特考慮過數(shù)字時(shí)代中社區(qū)報(bào)紙生存夾縫的大小，但在他看來，守住獨(dú)特的價(jià)值，未來仍有發(fā)展前景。他將集中關(guān)注那些屬于歷史悠久社區(qū)的小型和中型報(bào)紙。他對未來也抱有信心：“美國仍然有1400家每日發(fā)行的報(bào)紙。這是好事兒，總有人會想出個(gè)最好的辦法，然后我們可以照做不誤。今后兩三年，你會看到一個(gè)更好的在線和印刷報(bào)紙的運(yùn)營模式�！�
其實(shí)，網(wǎng)絡(luò)與報(bào)紙并不絕緣，社區(qū)報(bào)紙也有自己的進(jìn)化進(jìn)程。數(shù)字化大潮不可逆轉(zhuǎn)，遞送信息的媒介渠道會有所改變。將來的報(bào)紙也會脫紙，變成在線新聞服務(wù)。但生意本質(zhì)不會變：用好的內(nèi)容服務(wù)社區(qū)，吸引廣告商。爭取獨(dú)家提供好的內(nèi)容，這個(gè)是不變的，這也與遞送服務(wù)的渠道變化無關(guān)。一旦巴菲特旗下的地方性報(bào)紙找到了很好的數(shù)字化盈利模式，它就能迅速推廣到自己所有的地方性報(bào)紙中。
巴菲特看到了這一點(diǎn)，所以他能夠在數(shù)字時(shí)代撿拾到那些被埋沒的寶石。而不是急于投資那個(gè)人人都看好的上市38美元，現(xiàn)在已經(jīng)跌到27美元的Facebook。
地方性報(bào)紙是一種資產(chǎn)，是一種生意。資產(chǎn)有價(jià)值，但價(jià)格變低，甚至還能成為當(dāng)?shù)匚ㄒ环⻊?wù)提供者而減少過度競爭�；蛟S我們看待媒體不能再用大一統(tǒng)的概念比如”傳統(tǒng)媒體“和”新媒體“簡單地去分析。而是要用生意的眼光，而不僅僅是介質(zhì)的形態(tài)。 (深圳印刷網(wǎng)) |
